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2022年2月，中國(guó)技術(shù)交易所（北京知識(shí)產(chǎn)權(quán)交易中心）發(fā)布《2018年-2021年中國(guó)知識(shí)產(chǎn)權(quán)證券化市場(chǎng)統(tǒng)計(jì)報(bào)告》。報(bào)告顯示，截至2021年12月31日，在深交所和上交所設(shè)立發(fā)行的知識(shí)產(chǎn)權(quán)ABS（指知識(shí)產(chǎn)權(quán)資產(chǎn)證券化，是以知識(shí)產(chǎn)權(quán)作為特定資產(chǎn)組合或特定現(xiàn)金流為支持，發(fā)行可交易證券的一種融資形式）共59單，累計(jì)發(fā)行規(guī)模149.18億元，為超過(guò)800戶企業(yè)提供了融資服務(wù)，平均融資額度約1800萬(wàn)元/戶。

圖1 交易所知識(shí)產(chǎn)權(quán)ABS年度發(fā)行情況

數(shù)據(jù)顯示，截至2021年12月31日，深交所設(shè)立發(fā)行50單知識(shí)產(chǎn)權(quán)ABS，累計(jì)發(fā)行規(guī)模128.35億元，占合計(jì)發(fā)行規(guī)模的86%；上交所設(shè)立發(fā)行9單，累計(jì)發(fā)行規(guī)模20.83億元，占合計(jì)發(fā)行規(guī)模的14%。

圖2 滬、深證券交易所知識(shí)產(chǎn)權(quán)ABS累計(jì)發(fā)行情況

圖3 滬、深證券交易所知識(shí)產(chǎn)權(quán)ABS年度發(fā)行情況

按區(qū)域統(tǒng)計(jì)顯示，截至2021年12月31日，按原始權(quán)益人注冊(cè)地統(tǒng)計(jì)，我國(guó)已有8個(gè)省/直轄市設(shè)立發(fā)行知識(shí)產(chǎn)權(quán)ABS。其中，廣東省發(fā)行單數(shù)與規(guī)模均位列全國(guó)第一，累計(jì)發(fā)行44單，合計(jì)金額106.83億元，分別占全國(guó)的75%和72%；北京市發(fā)行規(guī)模位列全國(guó)第二，累計(jì)發(fā)行3單，合計(jì)金額20.39億元。

圖4 各省/直轄市累計(jì)發(fā)行情況統(tǒng)計(jì)

截至2021年12月31日，按原始權(quán)益人注冊(cè)地統(tǒng)計(jì)，我國(guó)已有12個(gè)城市設(shè)立發(fā)行知識(shí)產(chǎn)權(quán)ABS。其中，深圳市累計(jì)發(fā)行38單，合計(jì)金額90.25億元，所占比例均為全國(guó)最高，分別為64%和60%。

圖5 各市知識(shí)產(chǎn)權(quán)ABS累計(jì)發(fā)行情況統(tǒng)計(jì)

按發(fā)行期限統(tǒng)計(jì)顯示，截至2021年12月31日，在滬、深證券交易所發(fā)行的59單知識(shí)產(chǎn)權(quán)ABS產(chǎn)品中，從單層發(fā)行期限看，最高4年，最低0.7年。其中，各層證券發(fā)行期限均在一年(含)及以下期限的43單；各層證券發(fā)行期限均在一年期以上的12單；另外4單各層證券發(fā)行期限既包括一年(含)及以下，也包括一年期以上。

圖6 知識(shí)產(chǎn)權(quán)ABS發(fā)行期限

按發(fā)行利率統(tǒng)計(jì)顯示，截至2021年12月31日，在滬、深證券交易所發(fā)行的59單知識(shí)產(chǎn)權(quán)ABS中，一年期證券的平均發(fā)行利率為4.0%，最高為5.5%，最低為3.3%。

按基礎(chǔ)資產(chǎn)類型統(tǒng)計(jì)顯示，截至2021年12月31日，在滬、深證券交易所發(fā)行的59單知識(shí)產(chǎn)權(quán)ABS基礎(chǔ)資產(chǎn)包括小額貸款債權(quán)、專利許可費(fèi)支付請(qǐng)求權(quán)、應(yīng)收賬款債權(quán)、融資租賃債權(quán)、商標(biāo)許可費(fèi)支付請(qǐng)求權(quán)五種類型。其中，小額貸款債權(quán)類37單，發(fā)行規(guī)模84.87億元，所占比例均為最高，分別為63%和57%；專利許可費(fèi)支付請(qǐng)求權(quán)類的發(fā)行單數(shù)和規(guī)模占比均為第二位;應(yīng)收賬款債權(quán)、融資租賃債權(quán)、商標(biāo)許可費(fèi)支付請(qǐng)求權(quán)類知識(shí)產(chǎn)權(quán)ABS發(fā)行規(guī)模排在第三、四、五位，分別為18.07億元、17.02億元、2.89億元。

圖7 知識(shí)產(chǎn)權(quán)ABS基礎(chǔ)資產(chǎn)類型

按原始權(quán)益人與增信機(jī)構(gòu)統(tǒng)計(jì)顯示，截至2021年12月31日，知識(shí)產(chǎn)權(quán)ABS的原始權(quán)益人包括小額貸款公司、融資租賃公司、商業(yè)保理公司和知識(shí)產(chǎn)權(quán)運(yùn)營(yíng)公司四類。其中，小額貸款公司發(fā)行37單，發(fā)行規(guī)模84.87億元，所占比例均為最高，分別為63%和57%；融資租賃公司發(fā)行15單，發(fā)行規(guī)模41.66億元，所占比例均位列第二，分別為25%和28%；商業(yè)保理公司發(fā)行4單，發(fā)行規(guī)模18.07億元，所占比例均位列第三，分別為7%和12%。2021年首次出現(xiàn)由知識(shí)產(chǎn)權(quán)運(yùn)營(yíng)公司作為原始權(quán)益人的知識(shí)產(chǎn)權(quán)ABS產(chǎn)品，全年共發(fā)行3單，累計(jì)發(fā)行規(guī)模4.58億元。

圖8 知識(shí)產(chǎn)權(quán)ABS原始權(quán)益人類型

20家原始權(quán)益人發(fā)行59單知識(shí)產(chǎn)權(quán)ABS。其中，14家是地方國(guó)有企業(yè)，共發(fā)行52單，發(fā)行規(guī)模127.1億元，占比分別為88%和85%；6家是民營(yíng)企業(yè)，共發(fā)行7單，發(fā)行規(guī)模22.08億元，占比分別為12%和15%。

圖9 知識(shí)產(chǎn)權(quán)ABS原始權(quán)益人性質(zhì)

19家機(jī)構(gòu)為59單知識(shí)產(chǎn)權(quán)ABS提供增信。其中，17家是地方國(guó)有企業(yè)，參與發(fā)行56單，發(fā)行規(guī)模133.21億元，占比分別為95%和89%；2家是證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)設(shè)立的全國(guó)性資本市場(chǎng)基礎(chǔ)設(shè)施類信用增進(jìn)公司，參與發(fā)行3單，發(fā)行規(guī)模15.97億元。

從原始權(quán)益人與增信機(jī)構(gòu)關(guān)系看，59單知識(shí)產(chǎn)權(quán)ABS中，原始權(quán)益人與增信機(jī)構(gòu)隸屬同一集團(tuán)公司的共52單，發(fā)行規(guī)模124.74億元，占比分別為88%和84%；二者無(wú)關(guān)聯(lián)關(guān)系的僅7單，發(fā)行規(guī)模24.44億元，占比分別為12%和16%。

圖10 知識(shí)產(chǎn)權(quán)ABS原始權(quán)益人與增信機(jī)構(gòu)關(guān)系

發(fā)行規(guī)模排名(前二十名)
表 1知識(shí)產(chǎn)權(quán)ABS發(fā)行規(guī)模排名(前二十名)